هل يمكنك حقًا كسب دخل سلبي باستخدام العملات المستقرة؟ (المفسد: ليس هذا ما تعتقده)
دعونا نتحدث عن شيء يستمر في الظهور في دوائر العملات المشفرة: "يمكنك كسب دخل سلبي باستخدام العملات المستقرة." يبدو الأمر جيدًا جدًا لدرجة يصعب تصديقها. احتفظ بالدولار الرقمي، واسترخ وشاهده ينمو. ولكن قبل أن تتسرع في نقل مدخراتك إلى USDC أو DAI، يجدر بنا أن نتباطأ ونتساءل: ما الذي يحدث بالفعل هنا؟ أولاً، دعنا نوضح مفهومًا خاطئًا شائعًا. العملات المستقرة نفسها لا تولد عائدًا بطريقة سحرية. إذا تركت USDT في محفظتك، فسوف تظل بنفس المبلغ تمامًا لسنوات، تمامًا مثل النقود تحت المرتبة. العائد لا يأتي من الرمز المميز. إنه يأتي مما تفعله به. وبعبارة أخرى، "السلبي" هو تسمية خاطئة إلى حد ما. السلبية الحقيقية تعني عدم القيام بأي شيء والاستمرار في كسب العائدات. ولكن من الناحية العملية، يتعين عليك نشر عملاتك المستقرة بشكل نشط في الأنظمة التي تجعلها تعمل. إذن، من أين يأتي هذا العائد فعليًا؟ والأهم من ذلك، هل هي آمنة؟ إحدى الطرق المباشرة لكسب العائد هي من خلال بروتوكولات الإقراض اللامركزية مثل Aave أو Compound. تقوم بإيداع عملاتك المستقرة، ويتم إقراضها للمقترضين، وغالبًا ما يكون المتداولون يستخدمون الرافعة المالية، ويعود إليك جزء من الفائدة التي يدفعها هؤلاء المقترضون. في الوقت الحالي، تتراوح العائدات السنوية النموذجية على هذه المنصات من 3٪ إلى 9٪. خلال الفترات الترويجية، عندما تحاول البروتوكولات جذب السيولة، قد ترى ارتفاع الأسعار إلى 10٪ أو 12٪. هذه المنصات سهلة الاستخدام نسبيًا، وعادةً ما يمكن الوصول إلى أموالك عند الطلب، وفي عالم التمويل اللامركزي، تعتبر خيارات منخفضة المخاطر. ومع ذلك، فإن "المخاطر الأقل" لا تعني "عدم وجود مخاطر". المزيد عن ذلك لاحقًا. ثم هناك فئة أحدث أحب أن أفكر فيها على أنها "العملات المستقرة التي تضع بيضها". هذه ليست مجرد عناصر نائبة للدولار. لقد تم تصميمها لتجميع العائد تلقائيًا. لنأخذ على سبيل المثال sDAI الصادرة عن MakerDAO. عندما تقوم بتحويل DAI الخاص بك إلى sDAI، فإنك تشتري بشكل أساسي حصة من المخزن المؤقت الفائض الخاص بـ Maker، والذي يتضمن الدخل من سندات الخزانة الأمريكية والأصول الأخرى في العالم الحقيقي. يبلغ العائد الحالي حوالي 5٪ إلى 8٪ سنويًا. وبالمثل، تقدم شركة sUSDe من Ethena Labs عوائد تتراوح بين 8% و15%، اعتمادًا على ظروف السوق. ولكن هنا يكمن التطور: لا تعتمد sUSDe على الإقراض. وبدلاً من ذلك، فإنها تستخدم استراتيجية محايدة للدلتا، وتحتفظ في نفس الوقت بمراكز طويلة في إيثريوم ومراكز قصيرة في العقود الآجلة الدائمة، للحصول على فروق أسعار التمويل دون الرهان على اتجاه السعر. إنه أمر ذكي، ولكنه أيضًا أكثر تعقيدًا ومرتبطًا بأسواق المشتقات المالية، مما يضيف طبقات من المخاطر ... القصة الكاملة متاحة على موقع Benzinga.com
