brecorderمنذ 35 ي
مومباي: من المتوقع أن يؤثر الهجوم الأمريكي والإسرائيلي على إيران على النمو الاقتصادي في الهند أكثر من التضخم، مما سيشجع بنك الاحتياطي الهندي على إبقاء أسعار الفائدة منخفضة، حسبما ذكرت ثلاثة مصادر مطلعة على تفكير صناع السياسات والمحللين. وقد أدى الصراع، الذي امتد إلى معظم أنحاء الشرق الأوسط، إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 15 في المائة، وعطل تدفقات الغاز من المنطقة وأثار عمليات بيع في أسواق الأسهم والديون والعملات الهندية، حيث وصلت الروبية إلى مستوى قياسي منخفض. وارتفاع عوائد السندات بسبب المخاوف بشأن عجز الحساب الجاري في الهند ومخاطر ارتفاع التضخم. احصل على آخر الأخبار من الهند ومدى أهمية الأمر للعالم من خلال نشرة رويترز إنديا فايل الإخبارية. على الرغم من ضعف الروبية وارتفاع أسعار النفط الخام، فمن غير المرجح أن يتخذ البنك المركزي موقفًا متشددًا، حسبما ذكرت المصادر الثلاثة المطلعة على مداولات السياسة. وحذر أحد المصادر من أن التقييمات الحالية قد تتغير في حالة حدوث تطورات متطرفة في الشرق الأوسط. ويبدو أن تفكير صناع السياسات قد تغير وقد انحرفت أسعار الفائدة عن رد فعل السوق. فقد ارتفعت أسعار الفائدة في الأسواق الناشئة والعالمية منذ اندلاع الصراع في الخليج. وقد أضاف المتداولون في أسواق المبادلة الهندية إلى رهاناتهم على زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. وقال ريتيش بوساري، المدير العام المشترك للخزانة في بنك ساوث إنديان: "لا أشعر أن السوق قد قامت بتسعير المخاطر الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير بشكل كافٍ، ويمكن أن يكون هناك مجال لأسعار المبادلة لتتحرك إلى أعلى إذا ظل خام برنت فوق 80 دولارًا للبرميل خلال الأسبوعين المقبلين". وأوقفت المراجعة التالية لسياستها في غضون شهر تقريبًا، تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتًا في اجتماعها الأخير في فبراير بعد خفض سعر إعادة الشراء بواقع 125 نقطة أساس في عام 2025. وامتنعت المصادر عن الكشف عن هويتها لأنها غير مصرح لها بالتحدث إلى وسائل الإعلام. ولم يتم الرد على رسالة بريد إلكتروني أُرسلت إلى بنك الاحتياطي الهندي يوم الأربعاء للحصول على تعليق. وقد أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى تشويش الصورة بالنسبة لتوقعات سياسة البنك المركزي على مستوى العالم. تراجع التجار عن رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بينما أضافوا إلى الرهانات على رفع البنك المركزي الأوروبي. ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل أو تمرير التكاليف بشكل أسرع من المتوقع قد يؤدي إلى خطر تحويل السياسة النقدية العالمية إلى أكثر تشددًا، وفقًا لمحللين في بنك جولدمان ساكس. ضربة أسرع للنمو يأتي الخطر المباشر على نمو الهند من انقطاع إمدادات الغاز. وقال أحد المصادر إنه إذا استمرت اضطرابات إمدادات الغاز لأكثر من أربعة أسابيع، فقد تضر بالنمو الاقتصادي لمدة ربع على الأقل. وقال المصدر إنه إذا ظلت أسعار النفط فوق 90 إلى 95 دولارًا للبرميل لمدة ثلاثة إلى أربعة أرباع متتالية، فإن النمو الاقتصادي المتوقع في الهند بنسبة 7 بالمائة في السنة المالية المقبلة سيتلقى ضربة أكثر استدامة. وأضاف المصدر أن خفض إمدادات الغاز لشركات الأسمدة والكهرباء يمكن أن يقلل الإنتاج في تلك القطاعات على المدى القريب، مما يؤثر على النمو مع تأخره في الربعين الأول والثاني من العام المالي المقبل. وأضاف المصدر الثاني: "إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة لفترة ممتدة، فسوف تنتهي مرحلة المعتدل للاقتصاد الهندي". ومن المرجح أن ترتفع بشكل أكثر تواضعا في المدى القريب. ولم تتحرك أسعار الوقود بالتجزئة في الهند جنبا إلى جنب مع أسعار النفط الخام العالمية، حيث أن تجار الوقود بالتجزئة غالبا ما يحافظون على ثبات الأسعار. وقال المصدر الأول إن الحكومة يمكنها أيضًا خفض الرسوم الجمركية لحماية المستهلكين إذا ظلت الأسعار العالمية مرتفعة. وقال المصدر الثالث: "هناك مجال كبير على جبهة التضخم". "إذا كان التضخم أقرب إلى 5 في المائة، فربما كانت هناك حالة من رفع الفائدة الوقائي، لكنه يقترب حاليًا من الحد الأدنى من نطاق التسامح الخاص ببنك الاحتياطي الهندي."