بنوك مستقرة، مخاطر متحوّلة
تظهر بيانات بنك جامايكا أن القروض المتعثرة تتركز بشكل متزايد في الأسر والعقارات، بينما يتخلف نمو الائتمان لقطاعي الزراعة والسياحة عن النظام الأوسع - مما يثير تساؤلات حول نوع الاقتصاد الذي يموله القطاع المصرفي حقًا. تبدو بنوك جامايكا أكثر أمانًا مما كانت عليه قبل عقد من الزمن. انخفضت القروض المتعثرة من ذروتها بعد الأزمة، وتحسنت الاحتياطيات الرأسمالية، وتضاعف إجمالي الإقراض من قبل المؤسسات التي تتلقى الودائع أكثر من الضعف منذ عام 2017. لكن نظرة فاحصة على أرقام بنك جامايكا نفسه تظهر أن الاستقرار المالي جاء مصحوبًا بإعادة هيكلة هادئة لمن يحصل على الائتمان - ومن يتحمل المخاطر عندما تضرب الأزمة التالية. تُظهر سلسلة طويلة الأجل من القروض المتعثرة (NPLs) نشرها بنك جامايكا، وتغطي الفترة من مارس 1999 إلى ديسمبر 2016، كيف انتقل الضغط الائتماني عبر القطاعات على مدى عقدين تقريبًا. تتتبع مجموعة بيانات أحدث رصيد القروض حسب القطاع من مارس 2017 إلى نوفمبر 2025. وبالنظر إليها معًا، فإنها تحكي قصة ليست فقط عن ميزانيات عمومية أنظف، ولكن عن نظام مصرفي يعتمد الآن بشكل أكبر على الاقتراض المتعلق بالأسر والعقارات مقارنة بالماضي. من المخاطر المتوازنة إلى القروض المتعثرة التي تركز على الأسر في مطلع الألفية، كانت القروض المتعثرة موزعة بالتساوي عبر الاقتصاد. في مارس 1999، بلغ إجمالي القروض المتعثرة المتأخرة لأكثر من 90 يومًا حوالي 6.7 مليار دولار. شكل الأفراد والأسر ما يقرب من ثلث ذلك (حوالي 34 في المائة)، مع توزيع الباقي عبر قطاعات مثل البناء والزراعة والتوزيع والسياحة. بحلول الوقت الذي وصل فيه النظام إلى ذروته بعد الأزمة المالية العالمية في نهاية عام 2011، تغيرت الصورة بشكل كبير. ارتفع إجمالي القروض المتعثرة إلى ما يزيد قليلاً عن 31.5 مليار دولار - أي ما يقرب من خمسة أضعاف مستوى عام 1999. شكل البناء والسياحة معًا ما يقرب من 44 في المائة من تلك القروض المتعثرة، بينما لا تزال الأسر تمثل ما يقرب من الثلث. كانت الزيادة واسعة النطاق، ولكنها تتركز بشكل كبير في عدد قليل من القطاعات المعرضة للضغط. ما حدث بعد ذلك لم يكن مجرد تنظيف دوري. بحلول ديسمبر 2016، انخفض رصيد القروض المتعثرة إلى حوالي 18.4 مليار دولار. لكن التركيبة قد تغيرت بشكل حاسم. تمثل الأسر الآن حوالي 67 في المائة من جميع القروض المتعثرة، أي أكثر من ضعف حصتها في عام 1999. انخفضت مساهمة البناء إلى حوالي سبعة في المائة. انخفضت الزراعة والتصنيع والنقل لكل منها إلى خانة الآحاد المنخفضة. وبعبارة أخرى، بحلول عام 2016، لم تعد مشكلة الائتمان المتبقية في النظام المصرفي منتشرة عبر مجموعة من قطاعات الأعمال. لقد كانت مستقرة بشكل كبير لدى الأفراد والأسر. تضاعف نمو القروض على الأسر والعقارات يوضح الجدول الأحدث، الذي يغطي الفترة من مارس 2017 إلى نوفمبر 2025، ما فعلته البنوك بميزانياتها العمومية الأنظف. خلال تلك الفترة، ارتفع رصيد القروض من قبل المؤسسات التي تتلقى الودائع من حوالي 659 مليار دولار إلى حوالي 1.6 تريليون دولار، بزيادة تزيد قليلاً عن 142 في المائة. ومع ذلك، تحت هذا العنوان الرئيسي، نمت بعض المحافظ بشكل أسرع بكثير من غيرها: الأفراد و/أو الأسر: بزيادة حوالي 155 في المائة، من حوالي 333 مليار دولار إلى 848 مليار دولار. الرهون العقارية السكنية: بزيادة حوالي 232 في المائة، من حوالي 157 مليار دولار في أوائل عام 2017 إلى حوالي 521 مليار دولار
