forexliveمنذ 120 ي
يرى متداولو إيثريوم شيئًا غير عادي تحت السطح. في 20 فبراير، تدفقت الخيارات عبر اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بإيثريوم، والتي روت قصصًا مختلفة تمامًا. أحدهما يعكس التراكم المؤسسي، والآخر يظهر الحذر في قطاع التجزئة. عندما تتباعد التدفقات على هذا النحو، غالبا ما يكون الأمر أكثر أهمية من تسمية المشاعر الرئيسية. دعونا نحللها. لكن أولاً، الموسيقى الخلفية من موقع InvestingLive.com: يُظهر نشاط السوق الأخير أن قطاع العملات المشفرة يواجه عقبات فنية كبيرة، حيث تنضغط عملة البيتكوين تحت المقاومة الرئيسية بعد عدة محاولات فاشلة للحفاظ على الاختراق فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪. أدى هذا الافتقار إلى الاقتناع الاتجاهي إلى فترة يتماسك فيها سعر البيتكوين في نطاق ضيق مع انحياز أقل، ويظل محصورًا تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية لكل ساعة بينما يتطلع المتداولون إلى دعم حاسم بالقرب من 66,926 دولارًا. يتجلى موضوع الاستقرار الحذر هذا أيضًا في تحليل Ethereum اليوم، حيث تظهر العقود الآجلة لـ Ethereum علامات مبكرة على استجابة المشتري بالقرب من 1,943 دولارًا، على الرغم من أن السوق الأوسع لا يزال حساسًا للرياح المعاكسة الكلية والعرض العام. الآن دعونا نلقي نظرة على شيء مثير للاهتمام حددته في تدفق الخيارات يوم الجمعة (آخر يوم تداول مغلق عندما أكتب هذا في عطلة نهاية الأسبوع). تم إغلاقه في 20 فبراير مع: صافي حجم دلتا الخيار: +118,115 سهم مكافئ الضغط الصعودي: +402,704 سهم الضغط الهبوطي: -284,588 سهم الاختلال: 58.6% صعودي خيار دلتا مقابل حجم المخزون: 2.6% أكبر مساهم في دلتا: الصفقات المؤسسية الكبيرة (حوالي +97 ألف دلتا) لم تكن هذه مضاربة مدفوعة بالبيع بالتجزئة. وجاء أكبر حجم دلتا من الصفقات ذات الحجم المؤسسي. والأهم من ذلك، كان متوسط الدخول المرجح الصعودي هو 14.80 دولارًا، أي أقل بقليل من سعر الإغلاق بالقرب من 14.89 دولارًا. وهذا يشير إلى اتخاذ مراكز مدروسة بدلاً من المطاردة العاطفية. وظلت التقلبات الضمنية معتدلة، وليست مرتفعة. تم التحكم في هذا التعرض الاتجاهي، وليس التحوط من الذعر. لا تزال الخلفية الفنية تظهر اتجاهًا هبوطيًا أوسع نطاقًا، لكن التدفق المؤسسي يميل إلى الضعف بدلاً من تسريعه. ETF للبيع بالتجزئة (Grayscale ETH Mini): صافي هبوطي قارن ذلك مع جلسة Grayscale Ethereum Mini ETF: صافي حجم دلتا الخيار: -12,255 سهم الضغط الهبوطي: -18,839 سهم الضغط الصعودي: +6,584 سهم اختلال التوازن: 74٪ هبوطي خيار دلتا مقابل حجم المخزون: 0.5٪ فقط أكبر مساهم في الدلتا: صافي تجار التجزئة على المكشوف (~ -7،546 دلتا) كان من الواضح أن هذا كان بقيادة التجزئة وصافي هبوطي. لكن المشاركة كانت خفيفة. عندما تساوي دلتا الخيار 0.5% فقط من حجم الأسهم، فهي المشاعر - وليس التموضع الهيكلي. ما يعنيه هذا الاختلاف: المؤسسات كانت: صافي طويل، نشر دلتا ذات مغزى، المشاركة في الحجم كانت تجارة التجزئة: صافي مركز قصير، وضع طفيف، غير مدعومة بالتدفق المؤسسي. عندما يحدث الشراء المؤسسي بينما يميل التجزئة إلى الهبوط، فإنه غالبا ما يعكس مرحلة تراكم بطيئة، وليس الاستسلام. وهذا لا يضمن الاتجاه الصعودي. لكنه يقلل من احتمالية تسارع الاتجاه الهبوطي الفوري. سياق العقود الآجلة للإيثريوم تبقى العقود الآجلة للأثير: أقل من أساس بولينجر الأسبوعي، أقل من أساس بولينجر اليومي، في نظام هضم أوسع بعد الانهيار، المناطق الهيكلية الرئيسية التي يجب مراقبتها: 1,965 دولارًا - 1,975 دولارًا: منطقة القبول قصيرة المدى الحالية 1,945 دولارًا: مستوى الدفاع الأساسي 2,000 دولار: المحور النفسي 2,060 دولارًا - 2,075 دولارًا: العرض الرئيسي الأول النطاق 2300 دولار +: منطقة استعادة الأساس اليومي طالما بقي السعر فوق منطقة 1945 دولارًا - 1965 دولارًا، يظل سرد التراكم المؤسسي قابلاً للتطبيق. القبول النظيف فوق 2075 دولارًا من شأنه أن يحسن الهيكل بشكل ملموس. خسارة 1945 دولارًا مع توسيع الحجم من شأنها أن تبطل أطروحة التراكم. الحد الأدنى لتجار ومستثمري إيثريوم شريط الخيارات لا يصرخ بالاختراق. لكنه لا يؤكد الانهيار أيضًا. يقترح (وليس وعود!): المؤسسات تبني التعرض بهدوء، التجزئة تميل في الاتجاه الآخر، التقلبات تضغط، العقود الآجلة تستقر داخل القاعدة، غالبًا ما يسبق هذا المزيج حركة اتجاهية. المفتاح هو أي جانب يحظى بالقبول أولاً. يجب على متداولي الإيثيريوم التركيز بشكل أقل على علامات المشاعر والتركيز أكثر على تأكيد السعر عند المستويات أعلاه. لماذا يعد هذا "إخبارًا" محتملًا وليس "وعدًا"؟ أولاً، لا توجد وعود في لعبة الاستثمار والتداول. ثانيًا، لا يعد التحليل أعلاه لسوق الخيارات لصكين من أدوات الإيثريوم وعدًا بالاتجاه الصعودي لأن تحديد المواقع وحده لا يحدد النتيجة؛ فمن الممكن أن تكون المؤسسات في وقت مبكر وتستمر في بناء التعرض حتى مع انخفاض الأسعار، ويمكن أن تمثل دلتاها هياكل التحوط أو الانتشار بدلا من الاقتناع الصريح، ولا يكون الاتجاه الهبوطي لدى التجزئة خاطئا تلقائيا في اتجاه هبوطي أوسع. كما أن ضغط التقلبات يشير ببساطة إلى بناء الطاقة، وليس الاتجاه، وتظل العقود الآجلة أقل من مستويات استعادة الإطار الزمني الأعلى الرئيسية، مما يعني أن القبول الهيكلي لم يتغير بعد (ولكن قد يحدث قريبًا). التراكم هو شرط، وليس محفزا، فقط القبول المستمر فوق العرض يحول تحديد المواقع إلى اتجاه. وإلى أن يثبت السعر نفسه من خلال ترحيل القيمة والمتابعة، يمثل هذا الإعداد الاحتمالية والإعداد، وليس الحتمية. وكما هو الحال دائمًا، يعد هذا دعمًا للقرار، وليس نصيحة مالية. أتمنى لك أسبوعًا جيدًا لتجار ومستثمري العملات المشفرة. نراكم لاحقًا هذا الأسبوع على موقع InvestingLive.com كتب هذا المقال إيتاي ليفيتان على موقع Investinglive.com.