وتفسح الآمال المجال للبيع بينما يستعد المستثمرون لحرب أطول في الشرق الأوسط
سنغافورة - المستثمرون الذين فقدوا الأمل في حل سريع لحرب الشرق الأوسط يتدافعون لحماية محافظهم الاستثمارية ضد صراع طويل الأمد وصدمة نفطية أكبر، حيث يبحثون عن مأوى في أسهم النقد والطاقة بينما يخفضون السندات والرهانات على التكنولوجيا والتعدين. تعكس هذه التحركات تأمين الشراء في السوق ضد التغيرات طويلة الأجل، أو حتى الدائمة، في أسواق الطاقة والتجارة، حيث تتحول بعيدًا عن الجهود السابقة للنظر في الاضطرابات المؤقتة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.5 في المائة يوم الجمعة، حيث قادت شركات التكنولوجيا الكبرى الخسائر، وانخفضت العقود الآجلة ESc1 بنسبة 0.6 في المائة أخرى في آسيا. وانخفض مؤشر نيكي القياسي الياباني بنسبة 3.5 في المائة، وضربت التوترات أخيرا الصين، حيث اتجهت الأسهم القيادية إلى أكبر خسارة لها منذ أن ضربت التعريفات الأمريكية الأسواق العام الماضي. كان البيع أكثر شراسة في السندات ويأتي في الوقت الذي يبدأ فيه المتداولون العد التنازلي للموعد النهائي الذي حدده الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإيران لإعادة فتح مضيق هرمز، لكنهم يستعدون لأضرار اقتصادية دائمة، حتى لو كان هناك انفراج غير متوقع. قال آرون كوستيلو، رئيس قسم آسيا في شركة كامبريدج أسوشيتس الاستشارية للاستثمار: "كانت الأسواق، حتى وقت قريب، مرنة للغاية"، مشيراً إلى المستثمرين المشروطين بسنوات من تقلبات ترامب في توقع انعكاس قصير الأجل. وقال في فعالية لمعهد ميلكن في هونج كونج "ثم يوم الجمعة، وصلت الأسواق إلى مستويات منخفضة جديدة نوعا ما... لأنني أعتقد أن الواقع هو أنها ستتصاعد قبل أن تتراجع". وأضاف: "في الوقت الحالي، تمتلك الشركات والبلدان احتياطيات ومخزونات، ولكن هذه الاحتياطيات ستنضب في نهاية المطاف ما لم يتم الانتهاء من ذلك. لذلك بدأت الأسواق في تسعير ذلك، وهي بحاجة إلى تسعير ذلك". سجل مؤشر MSCI للأسهم العالمية أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر يوم الاثنين بعد كسر الدعم عند المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يوم الجمعة. وقالت كارين جوريتسما، رئيسة الأسهم الأسترالية في آر بي سي كابيتال ماركتس في سيدني: "كان هناك نقص كبير في الاقتناع بشأن التقييم في ظل ارتفاع السوق هذا. ولذا فإن ما نشهده الآن هو خروج سريع إلى حد ما من الباب". "الأرصدة النقدية آخذة في الارتفاع. ونحن نشهد انخفاضا في إجمالي الإيرادات في الأسواق، هنا، في آسيا، والولايات المتحدة، وفي جميع المجالات. وأعتقد أن هذا أمر منطقي للغاية". من المقرر أن يزداد سوءًا: بدأ الضرر الذي لحق بالبنية التحتية للطاقة واحتمال حدوث المزيد من الدمار في إقناع المستثمرين بأن محور سياسة ترامب أو تخفيضات أسعار الفائدة لن يؤدي إلى عكس الآثار الاقتصادية للحرب. وقال رئيس شركة قطر إنرجي لرويترز الأسبوع الماضي إن ما يقرب من خمس قدرة قطر على تصدير الغاز الطبيعي المسال تعطلت بسبب الهجمات الإيرانية، وإن العقود طويلة الأجل ستتعطل لسنوات، في حين لا يمر أي نفط تقريبا عبر مضيق هرمز. وقفزت أسعار تذاكر الطيران. ارتفعت أسعار البنزين، والشركات تستجيب. وقالت شركة يونايتد إيرلاينز، على سبيل المثال، إنها تستعد لسعر النفط عند 100 دولار حتى نهاية عام 2027 وتخطط لخفض الطاقة الإنتاجية بنسبة 5 نقاط مئوية. وفي آسيا، حيث الاعتماد على نفط الشرق الأوسط يجعل الاقتصادات معرضة للخطر بشكل خاص، يقوم المال بتغيير القطاعات في أسواق الأسهم، وفي بعض الحالات، يغادرها بشكل مباشر. ويسير صافي بيع ما قيمته 44.36 مليار دولار من الأسهم في المنطقة هذا الشهر على وتيرة أكبر تدفق شهري للخارج منذ عام 2008 على الأقل.وقال فرانسيس تان، كبير استراتيجيي آسيا في شركة إندوسويز لإدارة الثروات في سنغافورة: "هذا (التصعيد) يجعل المستثمرين يدركون أننا لسنا في نهاية الأمر برمته. في الواقع، يبدو أن الأمر سيزداد سوءًا". "(العملاء) يظلون أكثر دفاعًا، ويأخذون بعض الأرباح من على الطاولة، ويحتفظون ببعض الأرباح التي كانوا يرونها خلال العام الماضي وما فوق." النقد هو المكان الوحيد للاختباء هناك عدد قليل من الملاجئ. وتؤدي مخاطر التضخم إلى انخفاض أسعار السندات، في حين انخفض الذهب، وهو الملاذ الآمن التقليدي، مع قيام المستثمرين بجني الأرباح من ارتفاعه الأخير. تعرضت أسهم تعدين الذهب لضربة قوية في أستراليا يوم الاثنين حيث بدأ سعر نقل الديزل إلى مواقع المناجم النائية في الارتفاع. من المؤكد أن المستثمرين على المدى الطويل والذين يتمتعون بآفاق عائد محسوبة بالسنوات لا يشعرون بالذعر أو يقلبون محافظهم الاستثمارية. وقال لوري هاينيل، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في شركة ستيت ستريت إنفستمنت مانجمنت، في مؤتمر صحفي في هونغ كونغ يوم الجمعة: “لم نشهد تدفقات ضخمة من الأسهم”. وقال هاينيل: "لكن كلما طال أمد الصراع، كلما زادت هشاشة آسيا، بسبب الاعتماد على الطاقة واحتمال ارتفاع مستويات أسعار الطاقة". كانت الطاقة - النفط والغاز والطاقة المتجددة - من عمليات الشراء الشائعة، وكذلك الدولار، على أساس وجهة نظر مفادها أن الأسهم الأمريكية قد تكون في وضع أفضل للتغلب على الصدمة. قامت شركة لومبارد أودييه مؤخراً برفع نظرتها للأسهم الأمريكية إلى الحياد على أساس أن البلاد مصدرة للطاقة، على الرغم من أن حتى تلك السوق بدأت في التذبذب. وقال جيسون تشان، الخبير الاستراتيجي في بنك شرق آسيا: "سواء كان الأمر يتعلق بالأسهم أو السندات أو الذهب، فكلها تتراجع". "لا توجد أصول معينة محصنة... لذلك، على المدى القصير، يبدو أن النقد هو المكان الوحيد للاختباء". رويترز
