newsbtcمنذ 16 ي
يحوم سعر البيتكوين عند منطقة طلب حرجة في الوقت الذي تستعد فيه السوق لاحتمال المزيد من الانخفاض. بعد فقدان مستوى 87,000 دولار، يظل أداء السعر هشًا، حيث يكافح المشترون لاستعادة السيطرة وتشتد ضغوط البيع خلال الارتدادات. وتؤطر حالة النفور من المخاطرة الأوسع نطاقًا هذا الانخفاض الأخير باعتباره استجابة لعدم اليقين المتزايد في الاقتصاد الكلي بدلاً من كونه تحركًا فنيًا بحتًا. [قراءة ذات صلة: مؤشر البيتكوين يعود إلى مستويات ما بعد السوق الهابطة: المستثمرون يقتربون من نقطة قرار رئيسية] يبدو أن تصاعد عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة كان بمثابة المحفز قصير الأجل. تتوقع أسواق التنبؤ الآن احتمال إغلاق حكومي جديد بنسبة 78% تقريبًا، مع تحديد تاريخ انتهاء التمويل الفيدرالي في 30 يناير 2026. ومع توقف المفاوضات بين الحزبين، يتم تسعير المخاطر السياسية مرة أخرى في الأسواق، مما يثقل كاهل المعنويات ويدفع المتداولين نحو اتخاذ مراكز دفاعية. في هذه البيئة، كسر البيتكوين ما دون مستوى 87,000 دولار وأثار سلسلة تصفية سريعة. تشير البيانات إلى أنه تم تصفية حوالي 170 مليون دولار من مراكز الشراء ذات الرافعة المالية في غضون 60 دقيقة، وبلغ إجمالي تصفية مراكز الشراء حوالي 320 مليون دولار على مدى الساعات الأربع التالية. تبخر ما يقرب من 40 مليار دولار من القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة في فترة قصيرة، مما يسلط الضوء على مدى سرعة تزايد التقلبات عندما تكون السيولة ضعيفة. يشير هيكل وسرعة هذا التحرك إلى حدث خفض للرافعة المالية مدفوع بالمشتقات بدلاً من استسلام واسع النطاق في السوق الفورية. وهذا التمييز مهم لأنه يعني أن المرحلة التالية ستعتمد على ما إذا كان البيع القسري يتلاشى ويعود الطلب الحقيقي عند هذا المستوى. عمليات التصفية والفائدة المفتوحة تكشف عن انخفاض مدفوع بخفض الرافعة المالية. يشرح تقرير صادر عن XWIN Research Japan أن التدفق الأخير للبيتكوين ربما تم تضخيمه بسبب موجة من عمليات التصفية القسرية في سوق المشتقات. تحدث عمليات التصفية عندما تنخفض مراكز العقود الآجلة إلى ما دون هامش الصيانة الخاص بها ويتم إغلاقها تلقائيًا من قبل البورصات لمنع المزيد من الخسائر. في هذه الحالة، تركزت حصة كبيرة من المخاطر في مراكز الشراء ذات الرافعة المالية، والتي يشيع استخدامها من قبل المتداولين على المدى القصير بالإضافة إلى المشاركين في التحوط والمراجحة. تم وضع العديد من هذه المراكز الطويلة تحسبًا لاتجاه صعودي متجدد في عام 2026، مما جعل السوق عرضة للخطر بمجرد انزلاق السعر إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي. عندما تسارع الانخفاض، ضربت أوامر التصفية الدفاتر كعمليات بيع في السوق. مما قد يزيد من التحركات الهبوطية في بيئات السيولة الضعيفة. لفهم ما إذا كان هذا تحولًا هيكليًا أم مجرد إعادة تعيين للرافعة المالية، تشير XWIN إلى الفائدة المفتوحة (OI). تقيس الفائدة المفتوحة الحجم الإجمالي لعقود العقود الآجلة القائمة وتعكس مقدار الرافعة المالية المتبقية في السوق. عندما ينخفض السعر جنبًا إلى جنب مع انخفاض الفائدة المفتوحة، فإنه يشير عادةً إلى أن عمليات تصفية المراكز والتصفيات هي التي تقود هذا التحرك بدلاً من حدوث تغيير مفاجئ في الأساسيات. تقدر التقديرات الموجودة على السلسلة الفائدة المفتوحة الإجمالية بنحو 28.4 مليار دولار. أقل بكثير من الذروة البالغة حوالي 47 مليار دولار في أواخر عام 2025، مما يدل على أن الرافعة المالية قد انخفضت بالفعل. ومع ذلك، استقرت الفائدة المفتوحة وتعافت قليلاً في أوائل عام 2026، مما يترك مجالًا للتقلبات خلال التصحيحات. المفتاح هو ما سيحدث بعد ذلك: ما إذا كان البيع يتلاشى